国信证券：通富微电（002156）-第二季度营收环比增长13.5%，扩产应对大客户AI芯片需求

通富微电(002156)核心观点2Q23营收环比增长13.5%，汇兑损失造成上半年净利润为负。公司发布半年度业绩预告：上半年公司实现营业收入99.1亿元(YoY3.6%)，其中第二季度实现营收52.7亿元(QoQ13.5%，YoY4.0%)，实现同比和环比增长。上半年公司实现归母净利润-1.70亿至-1.98亿元(1H22:3.65亿元)，扣非归母净利润-2.35亿至-2.83亿元(1H22:3.11亿元)，其中汇兑损失减少归母净利润2.03亿元左右。上半年外部经济环境及行业周期波动影响，全球半导体市场疲软，下游需求复苏不及预期，导致封测环节业务承压，公司传统业务亦受到较大影响。面向大客户AI芯片等新需求扩产，汇率波动汇兑损失来自美元负债。公司积极调整产品布局，在高性能计算、新能源、汽车电子、存储、显示驱动等领域实现营收增长，积极推动Chiplet规模性量产。基于国内外大客户高端处理器和AI芯片封测需求的不断增长、先进封测技术的更新迭代等因素，通富超威槟城持续增加美元贷款，用于新建厂房，购买设备和原材料。致使报表层面外币净敞口主要为美元负债，由于美元兑人民币汇率在2Q23升值超过5%导