信达证券：电子行业周报：CSP资本开支快速增长，关注算力链修复机会

本期内容提要: 本周电子细分行业继续调整。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+8.63%）/其他电子Ⅱ（+4.33%）/元件（-2.00%）/光学光电子（+6.36%）/消费电子（-2.91%）/电子化学品Ⅱ（+12.63%）；本周涨跌幅分别为半导体（-7.97%）/其他电子Ⅱ（-5.42%）/元件（-2.44%）/光学光电子（-0.41%）/消费电子（-2.17%）/电子化学品Ⅱ（-2.55%）。 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+7.18%）/特斯拉（-4.48%）/博通（+0.49%）/高通（-9.40%）/台积电（+5.53%）/美光科技（-4.87%）/英特尔（+8.87%）/迈威尔科技（+1.72%）/英伟达（-2.99%）/亚马逊（-12.11%）/甲骨文（-13.22%）/应用光电（+1.58%）/谷歌A（-4.48%）/Meta（-7.68%）/微软（-6.77%）/超威半导体（-11.95%）。 谷歌26年资本开支指引超预期，AI投入持续加码。谷歌母公司Alphabet发布4Q25业绩，实现营收1138亿美元，同比+18%，超出市场预期的