东海证券：机械设备行业简评：叉车Q1销量双位数增长，龙头公司智能化战略成果不断

投资要点： 事件：根据中国工程机械工业协会发布数据，2026年3月叉车整体销量为17.60万台，同比增长15%。其中，国内销量12.06万台，同比增长11.8%；海外销量5.54万台，同比增长22.4%。2026年1-3月叉车累计销量为39.86万台，同比增长14.5%。其中，国内销量25.31万台，同比增长10.5%；出口销量14.55万台，同比增长22.1%。 第一季度叉车销量双位数增长。2026年第一季度叉车内销增长10.5%，叉车国内需求稳健增长。从国内宏观数据看，叉车需求与制造业和仓储物流景气度相关，从物流数据看，2026年3月中国物流业景气指数50.20%，环比增长2.7pct；2026年1-2月社会物流总额累计同比增长6.7%，环比增加1.4pct；国内物流景气度受春节假期影响后开始回升。2026年3月制造业PMI新订单指数达51.60%，环比增长3.0pct，指标回升至景气区间。从出口情况看，2026年第一季度叉车外销同比增长22.1%，增幅高于内销。从宏观数据看，2026年3月制造业PMI新出口订单指数达49.10%，环比增长4.1pct；2026年第一季度我国工程机