中航证券：关注券商并购重组主线，行业迎来估值业绩双修复

市场表现:本期(2026.2.9-2026.2.13)非银(申万)指数-1.59%,行业排26/31,券商Ⅱ指数-1.19%,保险II指数-2.48%;上证综指+0.41%,深证成指+1.39%,创业板指+1.22%。个股涨跌幅排名前五位:锦龙股份(+6.85%)、浙江东方(+4.89%)、华金资本(+3.16%)、华南华铁(+0.98%)、永安期货(+0.92%);个股涨跌幅排名后五位:九鼎投资(-14.46%)、华林证券(-8.11%)、国盛证券(-4.80%)、华鑫股份(-4.40%)、中国太保(-4.28%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块下跌1.19%,跑输沪深300指数1.55pct,跑输上证综指数1.60pct。当前券商板块PB估值为1.34倍。本周,西南证券2月13日披露60亿元定增预案,成为沪深北交易所2月9日推出优化再融资一揽子措施后,首家披露大额定增预案的上市券商。募集资金拟投向证券投资、财富管理、资管、投行、信息技术与合规风控建设等七大领域。2025年,资本市场交投活跃度提升叠加政策红利持续释放,上市券商业绩实现全面高质量