华金证券：半导体行业：步入Q2业绩预告期，或为出货/盈利最差季度，CIS/存储/AIoT/模拟有望逐季改善

投资要点下周密集进入Q2业绩预告期，供应链Q2或为出货/盈利最差季度舜宇光学发布6月出货量数据，2023年6月公司手机镜头出货量同比上升25.8%，手机摄像头模组出货量同比上升29.3%，主要系2022年从5月开始整体智能手机市场需求疲弱，2022年全年数据看6月为最低点；车载镜头出货量则由于汽车供应链关键零部件出货缓解同比上升19.2%。我们认为，下半年是传统电子旺季，新机密集发布或带动需求提升。下周或密集进入Q2业绩预告期，多数设计环节由于供过于求，竞争较为激烈，我们预判整体供应链环节看Q2或为出货/盈利最差的一个季度。存储或为下一个面板，PC/AI服务器拉动需求自2023年2月以来，TV面板价格在供给侧减产、库存回归合理水位、海外渠道补货及品牌采购需求提升格局下，截止到目前价格有一定幅度的上涨，面板显示驱动IC需求也相应提升。存储供应链目前来看，供给侧海外原厂坚定减产，需求侧：1）PC已恢复常态，且微软加快Win11普及，该次升级对用户的硬件配置要求更高，尤其是CPU及TPM2.0强制限制，将拉动更多PC用户换新需求，Statcounter数据看，今年2月Win10的全球份额超过