东吴证券：金山办公（688111）-跟踪点评：AI助力产品客户边界升维

金山办公(688111) 投资要点 公司召开生产力大会，在战略与产品层面发布若干更新，好于预期。1）战略：WPS365办公新质生产力平台=WPSOffice+WPSAI企业版+WPS协作。 2）WPSOffice升级：（1）集成金山文档:支持传统桌面文档一键切换为多人协作模式；（2）推出WPS智能表格:融合传统电子表格与多维表格，实现数据互通、引入6类AI函数（3）WPSAI：上线AI功能超过20个，接入minimax、智谱、商汤、文心一言、通义。 3）发布WPS企业版AI功能，包括（1）AIHub（智能基座）：为企业提供开箱即用的大模型选择，企业AI使用可审计可追踪，共创支持企业进行大模型微调。（2）AIDocs（智能文档库）：云文档一键升级为智能文档库，精准理解多栏、图片、表格等格式，完整的文档权限体系，保障信息不越权，实现智能知识库私域AIGC。（3）CopilotPro（企业智慧助理）：提供基于LUI的数据分析功能，将自然语言翻译为Python代码，实现对WPSAPI的调用。 客户层面：B端AI落地空间进一步被打开。此前市场对WPSAI的业绩增量预期主要在C端，关注其庞大用户基