开源证券：北交所策略专题报告：北交所选股双引擎：基石型稀缺龙头筑底+进攻型次新新质主题增强-260913

北交所“双引擎”选股把握机遇，引擎A：基石型稀缺龙头 北交所在突破300家企业的规模后，涨跌幅规律相较此前出现了较大变动，从“普涨”到“龙头主导”。我们认为现阶段主要关注两大引擎：“基石”+“卫星”。引擎A：基石型稀缺龙头，具备“三高特点”：高稀缺（卡位/壁垒/冠军）、高成长（利润与订单兑现）、高安全边际（估值/现金流/股东行为）。北交所内的稀缺性主要来自于三大方面：（1）全市场别处买不到的产业链环节；（2）国产替代关键节点；（3）国家级单项冠军/专精特新小巨人中的具备龙头特质的公司，包括贝特瑞、杰理科技、天工股份、同力股份等。2026H1北交所内归母净利润同比增长超过100%的达到43家，157家北交所公司实现归母净利润3年CAGR正增长，高成长性标的包括中科仪、长鹰硬科、并行科技、鸿仕达、聚星科技等。较高安全边际来自于较低估值、健康的现金流水平、积极的股东行为。北交所当前已涌现出一批“营收/利润增长保持、估值低位护身、产业资本托底”的三重共振标的，包括同力股份、欧伦电气、乔路铭、普昂医疗、泰凯英、无锡晶海等。 引擎B：优质次新股+产业链主题映射，卫星型高弹性标的 聚焦优质新股注入新