西南证券：安井食品（603345）-主业增长表现稳健，菜肴制品延续高增

安井食品(603345)投资要点事件：公司发布2023年中报，上半年实现营收68.9亿元，同比增长30.7%；实现归母净利润7.4亿元，同比增长62.1%；实现扣非归母净利润6.9亿元，同比+82.6%。其中23Q2实现营收37亿元，同比增长26.1%；实现归母净利润3.7亿元，同比增长50%；实现扣非归母净利润3.5亿元，同比+72.4%，公司业绩符合预期。主业维持稳健增速，菜肴制品延续高景气度。分业务看，23H1速冻鱼糜/速冻肉制品/速冻面米制品分别实现收入19.6/11.8/12.7亿元，同比分别+20.8%/+22.5%/+11.1%，23Q2对应增速分别为+13.6%/+16.8%/+4.2%。主业中速冻鱼糜及肉制品23Q2仍维持稳健增速而，面米制品受疫后需求减少影响增速有所放缓。受益于冻品先生虾滑产品、安井小厨小酥肉等爆款单品的快速放量，叠加新柳伍并表，菜肴制品高景气度持续，23H1/23Q2收入增速分别为+58.2%/+54.4%。分渠道看，经销商/商超/特通/新零售/电商渠道23H1收入增速分别为+33.9%/-14.7%/+67.5%/-11.2%+275%。商超及新