信达证券：原油月报：三大机构上调2025年全球原油累库预期

本期内容提要： 【原油价格板块】截至2025年10月30日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油、俄罗斯Urals原油价格分别为64.37、60.57、58.66、65.49美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-2.51%）、WTI原油（-2.89%）、俄罗斯ESPO（-5.19%）、俄罗斯Urals（+0.00%）。2025年年初至2025年10月30日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-15.22%）、WTI原油（-17.17%）、俄罗斯ESPO（-18.47%）、俄罗斯Urals（-4.41%）。 【原油库存板块】根据2025年10月报，IEA、EIA和OPEC预测2025年全球原油库存变化分别为+230.98、+185.99、-12.42万桶/日，较2025年9月预测分别+35.92、+14.16、+40.64万桶/日，其中OPEC对于全球原油需求预期更为乐观，三大机构预测2025年库存变化平均为+134.85万桶/日，较2025年9月预测均值+30.24万桶/日。 IEA、EIA和OPEC预测2026年全球原油库存变化分别为+399.16、+203.