国信证券：普洛药业（000739）-2024年一季报点评：高基数下收入、利润实现双增长

普洛药业(000739) 核心观点 在2023年同期高基数下，公司2024年一季度收入、利润实现双增长。2024年一季度公司实现营收31.98亿元（+3.6%），归母净利润2.44亿元（+1.8%），扣非归母净利润2.39亿元（+2.4%），经营活动产生的现金流量净额2.80亿元（+25.6%）。在2023年一季度的高基数之下，公司2024年一季度的收入、利润同比均实现正增长。 原料药及中间体板块：收入同比增长，毛利率有所下滑。原料药及中间体板块2024年一季度实现营收23.56亿（+5.7%），毛利3.92亿（-15.1%），毛利率16.62%，同比有所下降、但环比提升，同比下降主要系2023年一季度疫情放开以后API量价提升导致基数较大。 CDMO板块：项目增长态势持续，高基数下收入下滑。CDMO板块2024年一 季度实现营收5.01亿（-12.6%），毛利1.86亿（-25.4%），毛利率37.1%，同比下降6.4个百分点，环比上升5.7个百分点，主要系2023年一季度新冠放开后新冠销售产品的毛利较高（基数高）。扣除新冠产品，2024年一季度CDMO业务的销售收入与毛利保持稳健增