中邮证券：传媒行业点评：头部厂商持续入局世界模型，关注影视、游戏环节应用潜力

事件回顾2025年12月17日，根据IT之家报道，腾讯正式发布旗下混元世界模型1.5。混元世界模型1.5首次开源了业界最系统、最全面的实时世界模型框架，涵盖数据、训练、流式推理部署等全链路、全环节并提出了重构记忆力、长上下文蒸馏、基于3D的自回归扩散模型强化学习等算法模块。投资要点世界模型是目前AGI研究重要方向，各大厂商均在积极布局。世界模型是一类能够对现实世界环境进行仿真，并基于文本、图像、视频及运动等多模态输入生成视频、预测未来状态的生成式人工智能模型。目前Google、Runway、字节跳动等海内外头部厂商均在积极布局，其中：1）Google：旗下最新一代世界模型Genie3可根据文本提示生成动态世界，并在720p分辨率下保持几分钟的一致性；2）Runway：于今年12月发布首个世界模型GWM-1，其包含GWMWorlds（环境探索）、GWMAvatars（角色对话）、GWMRobotics（机器人操作）三种变体；3）字节跳动：成立Seed-多模态交互与世界模型团队，目前已于今年10月发布3D生成大模型Seed3D1.0，后续计划将推动3D模型在世界模拟器中的进一步规模化应用。