海通国际：“海通计算机”2024年度策略：重回机构定价，计算机大时代

1.复盘2023：小盘风格占据主导地位2023年1月1日至2023年11月20日：选取万得微盘股指数（全部A股中市值居于后400的个股）代表小盘股，微盘股指数涨幅达45%；上证指数涨幅为-2%；申万计算机指数涨幅11%。选取计算机机构持仓市值前十名：2022Q4机构持仓市值前十名的公司（金山办公、广联达、恒生电子、深信服、中科创达、宝信软件、用友网络、航天宏图、柏楚电子和中国软件）。大票组合涨幅为12%，略跑赢计算机指数。选取计算机百亿以下市值公司：2023年1月1日市值在100亿以下的计算机公司。小票组合涨幅为32%，大幅跑赢计算机指数。我们认为，2023年计算机行情以技术、政策、热点驱动为主。1.复盘2023：计算机三季报业绩承压明显我们选取申万计算机指数的成分股，剔除所有的北交所上市公司、B股和ST股票后，还剩余326家公司。整体法下，2023年前三季度计算机行业总营收为8023.24亿元，同比增长1.65%；归母净利润为231.31亿元，同比下降1.69%。考虑到海康威视和大华股份权重过高，我们剔除这两只标的后重新进行计算。剔除后2023年前三季度计算机行业总营收同比增长1.4