国金证券：九号公司（689009）-Q2海外增长亮眼，两轮车逆势扩张

九号公司(689009) 业绩简评 2026年8月10日，公司披露2026年中报，2026H1实现营收143.58亿元，同比+22.28%；归母净利润10.08亿元，同比-18.79%；扣非归母净利润9.69亿元，同比-26.21%。其中，2026Q2实现营收84.88亿元，同比+28.03%；归母净利润8.05亿元，同比+2.48%；扣非归母净利润7.95亿元，同比-9.34%。 经营分析 Q2收入增长提速，电动两轮车逆势放量。Q2电动两轮车销量161.64万台，同比+16.40%，收入41.12亿元，同比+3.84%；自主品牌零售滑板车销量52.71万台，同比+37.34%，收入11.76亿元，同比+26.59%；全地形车销量1.03万台，同比+28.75%，收入4.24亿元，同比+31.27%。同期ToB收入6.93亿元，同比+59.68%，配件及其他收入20.83亿元，同比+111.90%。 海外业务保持较快增长，高毛利品类提供结构支撑。26H1境外收入62.94亿元，同比+42.34%，收入占比43.84%，境外毛利率42.03%。分品类看，电动平衡车及电动滑板车收入25.0