开源证券：电子行业点评报告：台积电2nm量产提速，全球共振打开Fab和设备空间

事件：AI需求强劲，台积电先进制程有望涨价 受益于AI热潮，台积电先进制程产能吃紧。据台媒，台积电已陆续与客户沟通，计划自2026年起至2029年，连续四年调升先进制程报价。我们认为，全球范围内持续供不应求背景下，先进制程扩产是大势所趋。 台积电2nm量产、美国晶圆厂产能释放下先进制程需求仍然紧俏 台积电N2节点于2025年Q4如期量产，初期月产能约为3.5万片晶圆，到2026年底有望升至14万片，高于此前市场预估的10万片。此外，据韩媒DigitalDaily，台积电正大幅提前其亚利桑那州晶圆厂的制程节点量产时间表，3nm制程的大规模量产或将在2027年启动，较原计划提前一年。核心原因在于HPC客户推动4nm及以下的先进制程代工需求。当前即使在美国晶圆厂提前量产，2nm产能超预期的情况下，先进制程需求仍然紧俏。据台媒，台积电已向先进制程客户发出通知，计划自2026年至2029年连续四年上调晶圆代工价格。 国内先进逻辑需求有望迅速提升，供给有望随需求同步增长 从需求层面而言，当前国产AI芯片厂商由点及面，摩尔线程、沐曦股份及壁仞科技等集中上市，催生较为可观的先进制程代工需求。从供给而言