开源证券：农林牧渔行业周报：集团年度计划完成压力或偏小但散户大猪出栏压力偏大，行业能繁去化延续

周观察：集团出栏压力偏小但散户大猪出栏压力偏大，行业能繁去化延续集团年度计划完成压力或偏小，散户大体重猪短期出栏压力偏大，行业能繁去化延续。据涌益咨询，截至2025年12月5日，全国生猪均价11.19元/公斤，周环比-0.08元/公斤，同比-4.40元/公斤，涌益样本生猪屠宰量略高于2023年同期。集团方面，部分头部猪企已披露11月销售简报，牧原股份、温氏股份2025年商品猪出栏目标分别为7200-7800、3300-3500万头，其2025年11月商品猪出栏分别为660、346万头，1-11月累计出栏分别为7100、3189万头，因此牧原股份、温氏股份12月生猪出栏仅需700、300万头便可完成年度出栏目标上限，头部集团年前出栏压力并不大。 从均重看散户出栏压力短期偏大，但压力已在持续释放中。截至2025年12月4日，涌益样本生猪出栏均重129.82公斤/头，周环比+0.60公斤/头，同比+2.47公斤/头，其中集团出栏均重124.71公斤/头，周环比+0.16公斤/头，散户出栏均重146.08公斤/头，0.91公斤/头，散户出栏占比提升至23.90%，周环比+1.25pct。行业出