国金证券：电子行业研究：Deepseek发布V3.1模型，继续重点看好AI算力硬件

Deepseek发布V3.1模型，继续重点看好AI算力硬件。8月21日，DeepSeek正式发布最新版本DeepSeek-V3.1模型，核心创新在于混合推理能力，支持思考/非思考两种模式切换，效率大幅提升，速度更快，token消耗减少20-50%，Agent能力增强，编程和搜索智能体性能显著提升。DeepSeek-V3.1模型采用了一种名为UE8M0FP8Scale的参数精度标准，DeepSeek官微置顶留言明确表示，这是“针对即将发布的下一代国产芯片设计”，国产算力芯片公司纷纷表示支持FP8运算。我们认为，国产大模型持续升级，对AI算力需求保持强劲，在算力芯片自主可控的背景下，以DeepSeek为首的国产大模型将积极适配国产AI芯片，国产算力芯片迎来新的发展机遇。海外算力需求持续强劲，8月22日，鲍威尔讲话偏鸽派，9月降息概率加大，利好AI科技行业。建议重点关注英伟达季报及对未来需求展望，博通也将在9月4日发布季报，推理需求大幅增加，ASIC需求有望超预期。近期，建滔积层板等公司对覆铜板进行提价，此外，PCB钻针受到AI需求（AI-PCB钻针需求大幅提升）带动及钨粉涨价的驱动，也有涨