信达证券：建发合诚（603909）-2023年年报点评：营收大幅提升，新签订单高增

建发合诚(603909) 本期内容提要: 事件：公司发布2023年年报，实现营收39.46亿元，同比增长212.92%，实现归母净利润0.66亿元，同比增长16.35%。 营业收入大幅增长，减值计提拖累净利润增速。2023年公司实现营业收入39.46亿元，同比增长212.92%，实现归母净利润0.66亿元，同比增长16.35%。公司营收规模的大幅增长主要来源于建筑施工业务的增长，2023年公司建筑施工业务营业收入29.9亿元，同比增长684.81%。公司营业收入大幅提升但利润增速较缓的原因主要为：1）占公司主要营收和净利润来源的建筑施工业务毛利率下滑，2023年公司建筑施工业务毛利率为2.51%，较2022年下滑1.8pct，主要由于公司积极拓展省外业务，但省外业务毛利率较低导致整体毛利率下滑；2）减值计提拖累净利润增速，2023年公司计提减值0.58亿元，较2022年增加0.15亿元。 合作订单高增，助力业绩增长。2023年公司新签合同额126.22亿元，同比增长332.7%，其中建筑施工业务新签合同额113.1亿元，占新增总合约金额的89.6%。公司建筑施工业务合约金额和营业收入得