开源证券：银行监管研究系列三：存款非银化对流动性风险指标的影响与测算

居民财富化进程中，存款非银化使得银行负债策略强化流动性指标管控银行一般性存款转化为非银存款，大行趋势更为明显。5月以来，大小行个人定存增速持续回落，大行自6月以来个人定存当月增量均较2024年同期少增；年初以来大行非银存款占比震荡上行，9月为11.2%，较1月提升2.5pct。 存款非银化将使得银行指标管控诉求阶段性强化。从商业银行面临的主要两个流动性风险指标——流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比例（NSFR）来看，其对银行的各类负债进行了分类评价，长期限、稳定的一般性存款更好，对流动性指标的优化力度更大。现阶段居民存款活化、非银化，长期限稳定的居民定期存款转化为短期不稳定高成本非银活期存款，使得LCR、NSFR、流动性缺口率、核心负债依存度等流动性风险指标边际恶化，银行指标管理诉求或有所提升。 根据我们测算，居民存款非银化对大行LCR和NSFR影响可控 根据我们测算，当2025Q3到期个人定存有30%、50%、70%转化为非银存款时，对五家大行（不含邮储）LCR的影响区间分别为[-3.2pct，-0.7pct]、[-5.1pct，-2.0pct]、[-6.9pct，-2.6pct]