西南证券：瑞芯微（603893）-2026年半年报点评：Q2业绩提速增长，产品迭代赋能端侧AI

瑞芯微(603893) 投资要点 事件：瑞芯微发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入28.8亿元，同比+40.6%；实现归母净利润8.6亿元，同比+61.7%；毛利率为45.8%，同比+3.5pp。2026年二季度实现营业收入16.7亿元，同比+44.0%，环比+38.6%；毛利率为47.8%，同比+4.5pp，环比+4.7pp；实现归母净利润5.3亿元，同比+64.7%，环比+61.0%。2026年上半年公司销售费用0.5亿元，同比+34.3%；管理费用0.6亿元，同比+16.7%。 端侧AI加速落地，公司多产品矩阵下游放量。1）伴随模型、感知交互等快速发展，AI向端侧多元场景加速渗透，云端结合正成为AI场景深入应用的主流路径。2026上半年，公司RK3588、RK3576、RV11系列等AIoT算力平台持续高速增长，RK2118、RK2116系列音频产品加速落地、量产。2）下游场景方面，公司在汽车领域已形成以智能座舱为代表的多条AIoT产线布局，累计赋能上百款车型；在机器音视频领域，持续突破全球IPC大客户，推进3D打印等新型场景应用；机器人领域，公司主芯片主要