国信证券：顺络电子（002138）-单季度营收创历史新高，LTCC等新产品表现亮眼

顺络电子(002138)核心观点上半年营收同比上升9.17%，归母净利润同比下降12.83%。公司发布中报，1H23实现营收23.3亿元(YoY9.2%)，归母净利润2.6亿元(YoY-12.8%)，毛利率33.9%(YoY-1.1pct)，其中2Q23营收13.1亿元(YoY+15.9%,QoQ+27.5%)，归母净利润1.8亿元(YoY+34.1%,QoQ+117.7%)。这是公司单季度营收首次突破13亿元，创历史新高，这主要得益于公司长期围绕汽车、光伏储能等新兴领域布局，随着市场逐步回暖，战略红利释放，新客户和新产品拓展顺利。2Q23毛利率环比提升3.0pct，净利率环比提升5.6pct。1H23毛利率33.9%(YoY-1.1pct)，其中2Q23毛利率35.2%(YoY+1.5pct,QoQ+3.0pct)，环比显著回升主要系消费电子及通讯市场订单增加，产能利用率持续提升，固定成本分摊，人工效率提升所致。1H23期间费用率同比提升2.8pct至16.4%，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比提升0.2、1.1、1.1、0.3pct。汽车电子、光伏储能、LTCC等新品快速成