国信证券：沪电股份（002463）-AI带动算力基建需求大涨，公司业绩增长提速

沪电股份(002463) 核心观点 受益AI需求爆发，公司业绩增长提速。公司发布业绩快报，2023年实现营收89.38亿元（YoY+7.2%），归母净利润15.13亿元（YoY+11.1%），扣非归母净利润14.07亿元（YoY+11.3%）。经公司初步测算，2023年需计提的各项资产减值准备金约为1.51亿元，预计影响公司归母净利润约1.33亿元。4Q23实现营收28.56亿元（YoY+11.0%,QoQ+23.2%），归母净利润5.59亿元（YoY+27.1%,QoQ+21.4%），扣非归母净利润5.29亿元（YoY+35.4%,QoQ+22.0%）。 2023年PCB业务营收同比增长8%，3Q23AI相关营收3.8亿。公司PCB业务实现营业收入约85.72亿元，同比增长约8.09%，同时随着公司PCB业务产品结构的进一步优化，PCB业务毛利率提升至约32.46%，同比增加约0.74pct。3Q23公司AI服务器和HPC相关PCB产品营业收入约3.8亿元，保持强劲成长。 公司整合生产和管理资源，产品升级+效率优化提升盈利。公司将青淞厂22层以下PCB以及沪利微电中低阶汽车板产品向黄