国信证券：农产品研究跟踪系列报告（189）：牛肉进口保障措施政策落地，看好牧业大周期反转

核心观点 周度农产品跟踪：牛价有望持续上涨，反内卷支撑中长期生猪价格。 生猪：反内卷有望支撑猪价中长期表现。2025年12月31日生猪价格12.67元/公斤，周环比+10.37%；7kg仔猪价格约231.67元/头，周环比+6.57%。白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。2025年12月31日，鸡苗价格3.07元/羽，周环比-8.63%；毛鸡价格7.48元/公斤，周环比-4.35%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。2025年12月30日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.0/6.0/7.5元，周环比分别-1.96%/+1.69%/+0.00%。 鸡蛋：在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大。2025年12月31日，鸡蛋主产区价格3.00元/斤，周环比+2.74%，同比-11.76%。 肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行。2025年12月31日，国内育肥公牛出栏价为25.20元/kg，环比+0.00%，同比+7.01%；牛肉市场价为60.91元/kg，环比+0.00%，同比+20.61%。 原奶：奶牛去化有望加速，原奶价格2026年或迎拐点。2025