中邮证券：联德股份（605060）-产能有序扩张，新兴赛道稳步突破

联德股份(605060) 事件描述 公司发布2026年半年报，实现营收7.31亿元，同增24.57%；实现归母净利润1.39亿元，同增27.60%；实现扣非归母净利润1.37亿元，同增28.46%。其中，单Q2公司实现营收3.94亿元，同增26.47%；实现归母净利润0.77亿元，同增22.12%；实现扣非归母净利润0.76亿元，同增22.90%。 事件点评 海外业务稳步增长，全球化布局持续推进。2026H1，公司海外主营业务收入3.78亿元，同增28%，海外收入增速快于整体收入增速。公司持续深化和全球头部客户的战略合作关系，北美、欧洲等重点市场订单交付顺畅，在全球高端装备供应链的卡位优势持续强化。 毛利率同比提升，费用率受财务费用影响有所增长。2026H1公司毛利率同增1.22pct至38.06%。费用率方面，2026H1公司期间费用率同增0.63pct至14.5%，其中销售费用率同增0.02pct至1.01%，管理费用率同减0.55pct至6.82%，财务费用率同增2.27pct至1.24%，研发费用率同减1.11pct至5.43%。 发动机业务进展顺利，新兴赛道稳步突破。2026