金元证券：计算机行业点评报告：电信推出全国Token套餐，运营商抢滩算力运营服务

事件： 2026年5月17日，中国电信推出全国层面Token套餐，提供“Token+连接+安全”一体化服务。 套餐锚定个人&家庭、开发者&中小微企业用户。面向个人及家庭用户定价9.9元/月起步，最高49.9/月，提供每月1000万-8000万Tokens用量。面向开发者及中小微企业39.9元/月起步，最高299.9元/月，提供每月1500万-1.5亿Tokens用量。 一周之内，三大运营商齐推算力运营服务产品。在全国套餐发布前，上海电信已在科技节上发布Token算力服务，定价1元25万额度点；上海联通于5月16日发布推出多档Token产品及融合套餐；上海移动于5月17日世界电信日推出Token通用服务，定价1元40万Token。 运营商在政企、C端用户获取上有一定优势。相对于互联网企业，运营商算力网络覆盖全国，对于地方政府、特种、金融等政企用户而言，私有化部署往往是首选方案。运营商可凭借丰富的算力网络及长期与政府、央国企的合作基础，帮助这些政企快速落地Token服务。对于C端用户而言，运营商Token产品已变成类通话包、流量包这种可感知、标准计价的产品权益，运营商有望凭借长期沉淀的用户