爱建证券：爱建电子深度报告：半导体产业的发展复盘与方向探索

投资要点： StatistaMarketInsights数据显示，2024年全球半导体市场规模达6591亿美元，同比+20.0%，预计2025年或将增长至7893亿美元；其中集成电路占比最高，达73.9%；人工智能芯片增速最快，达49.3%。2023年全球市场份额前十企业以美国、中国台湾、韩国为主，中国大陆企业暂未入围；2024年中国半导体市场规模达1769亿美元（同比+15.9%），预计2025年将达2067亿美元。据ASML数据，2023年半导体主要有以下应用领域：智能手机（19%）、个人电脑（17%）、服务器/数据中心及存储（15%）、汽车（15%）、工业电子（14%）、消费电子（11%）、有线和无线基础设施（9%）。 全球半导体发展复盘。全球半导体产业发展历经四大阶段，分别由PC普及与互联网萌芽（1986-1999年）、网络通讯与消费电子（2000-2010年）、智能手机与3G/4G/5G迭代（2010-2020年）、AI技术与数据中心（2023年至今）驱动增长。据TrendForce数据，当前八大云厂商资本开支持续扩容，直接推动AI服务器需求提升。半导体产业已历经三次区域转移