联储证券：中矿资源一季报点评：锂盐价格同比高增，推动业绩强势释放

中矿资源(002738) 投资要点： 2026年4月30日，中矿资源发布公司第一季度公司报告。报告期内，公司实现营业收入13.76亿元，同比下滑10.44%；创造归母净利润5.08亿元，同比增长276.68%。 报告期内，公司归母净利润实现大幅增长，主要驱动因素为锂盐产品市场价格的同比显著上行。2026年第一季度，国内电池级碳酸锂平均价格达15.76万元/吨，较上年同期上涨107.96%。本轮锂价大幅上涨的核心驱动因素可归纳为以下四个方面： 第一，供给端约束频发，全球锂资源供应体系面临结构性冲击。宁德时代旗下枧下窝矿山自2025年下半年起停产，截至目前尚未明确复产时间表；与此同时，津巴布韦于2026年2月25日1宣布大幅提前原定于2027年执行的锂精矿出口禁令，暂停全部锂精矿出口。上述事件对全球年度锂资源供应体系构成显著扰动。 第二，储能市场需求爆发，成为锂电需求增长的核心引擎；第一季度，中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增速高达139%。在新能源汽车增速边际放缓的背景下，储能市场进入高速扩张期，已接替动力电池成为拉动锂电市场需求的主要增长极； 第三，中东地缘事件推升能源替代预期