东吴证券：杭可科技（688006）-2026年中报点评：营收稳健增长，锂电后段+半导体测试双赛道协同发力

杭可科技(688006) 投资要点 营收稳健增长，利润端承压：2026年上半年营业总收入21.53亿元，同比+5.44%；归母净利润1.54亿元，同比-45.28%，主要系本期汇兑损失及确认股份支付费用共计13,477.13万元，对本期业绩产生较大不利影响；扣非归母净利润1.52亿元，同比-42.64%。26Q2单季营业总收入13.08亿元，同比-3.98%，环比+54.70%；归母净利润0.26亿元，同比-84.17%，环比-79.44%；扣非归母净利润0.25亿元，同比-83.91%，环比-80.18%。 毛利率同比改善，费用率结构分化：2026H1毛利率为28.53%，同比+4.00pct；销售净利率为6.58%，同比-8.04pct。期间费用率为17.15%，同比+10.12pct，其中销售费用率为2.02%，同比+0.25pct；管理费用率为5.94%，同比+1.88pct，主要系本期确认股份支付费用增加；财务费用率为2.13%，同比+7.41pct，主要系本期汇兑损失增加；研发费用率为7.06%，同比+0.58pct。研发投入合计1.52亿元，同比+6.50%。26Q2单季