开源证券：中颖电子（300327）-公司信息更新报告：2023Q4业绩同比高增，智能家电+手机双轮驱动成长

中颖电子(300327) 2023Q4业绩同比高增，新品量产带来成长动力，维持“买入”评级2023年实现营收13.00亿元，同比-18.83%；归母净利润1.86亿元，同比-42.32%；扣非净利润1.04亿元，同比-70.00%；毛利率35.62%，同比-10.15pcts。2023Q4单季度实现营收3.78亿元，同比+9.19%，环比+28.40%；归母净利润0.87亿元，同比+599.64%，环比+522.23%；扣非净利润0.26亿元，同比-55.94%，环比+83.57%；毛利率34.51%，同比-8.87pcts，环比-0.49pcts。因下游需求恢复不及预期，我们下调2024/2025年，新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为2.53/3.61/4.81亿元（前值为3.55/4.67亿元），预计2024/2025/2026年EPS为0.74/1.05/1.41元（前值为1.04/1.37元），当前股价对应PE为23.8/16.7/12.5倍，我们看好新品量产带来的成长动力，维持“买入”评级。 市场竞争激烈导致营收短暂承压，库存高企+保持高研