金融街证券：机床行业深度报告：“十五五”规划中机床地位突出，国产替代进程加速

研报摘要 政策扶植力度加大，机床产业企稳回升：数控机床作为高端制造的基础设备，具有高度敏感性，高档数控机床的技术瓶颈已经成为中国制造提质增效的“卡脖子”问题。近年来中国金属切削机床的产量呈现稳中有升的态势，“十五五”规划建议提出，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。五轴联动数控机床是衡量一个国家生产设备自动化技术水平的重要标准之一。近年来在政策支持力度的不断加大下，我国机床行业已经涌现出一批具备五轴联动机床量产能力的企业。人形机器人使用的行星滚柱丝杠的制造，对应的核心设备为螺纹磨床，高精度磨床设备成为核心壁垒，国产替代空间大。我国机床市场呈现梯队化竞争格局。外资巨头构成第一梯队占据国内高端机床大部分市场；第二梯队包括重点国企和优质民企，重组整合后的国企的抗风险能力将得到加强，继续在国内机床市场占据重要地位，优质民企在细分领域取得优势地位；位于第三梯队的企业是中小型企业，主要布局低端市场，产品同质化现象普遍。 关键零部件国产替代进程持续：近年来，随着我国机床产业整体水平的提升，在机床整机上对于进口的依赖逐步降低，但另一方面，全球