开源证券：食品饮料行业周报：微生物蛋白产业落地加速，大众品内生外延打开成长空间

核心观点：微生物蛋白赛道放量可期，龙头企业成长逻辑验证 6月22日-6月26日，食品饮料指数跌幅为3.3%，一级子行业排名第11，跑输沪深300约1.8pct，子行业中肉制品（+1.4%）、其他食品（+0.0%）、调味发酵品（-0.3%）表现相对领先。微生物蛋白是食品工业化升级与健康消费趋势共振下的高确定性成长赛道，相较传统动植物蛋白具备多种优势，不仅生产效率较高，成本稳定波动率小，而且氨基酸组成均衡、营养物质丰富。在国内生物制造产业政策持续加持的背景下，酵母蛋白、丝状真菌蛋白相继获批新食品原料资质，行业正式迈入规模化、产业化落地阶段。下游应用场景持续拓展，覆盖代餐、人造肉、休闲食品等多个优质赛道，商业化空间持续扩容。安琪酵母率先完成酵母蛋白新食品原料资质认证，落地万吨级产能项目，依托深耕多年的发酵底层技术实现规模化供货；富祥股份实现丝状真菌蛋白千吨级产业化落地，核心菌株拥有自主专利且完成海内外资质认证，终端产品已实现铺货。 本周百润股份发布中报业绩预告，预计上半年利润增长19.5%-25.9%，业绩增长验证经营拐点，预调酒新品迭代夯实基本盘，补齐全价位、全场景产品布局。威士忌打造高端