中银证券：房地产行业2026年1-7月统计局数据点评：商品房销售同比降幅收窄，但住宅销售面积降幅扩大；投资与新开工同比降幅均扩大

国家统计局发布2026年1-7月份全国房地产开发投资和销售情况。7月销售面积4881平，同比增速-13.4%（前值：-14.3%）；开发投资金额4935亿元，同比增速-27.4%（前值：-24.4%）；新开工面积3461万平，同比增速-27.8%（前值：-26.0%）。 统计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算。 核心观点 1.商品房销售： 7月商品房销售同比降幅收窄，但住宅销售面积降幅扩大。1）商品房销售同比降幅收窄，但住宅销售面积同比降幅扩大。7月全国商品房销售面积4881万平，同比下降13.4%，降幅较6月收窄了0.9个百分点；销售金额4773亿元，同比下降8.9%，降幅较6月收窄了5.0个百分点。其中，住宅销售面积同比下降15.1%，同比降幅较6月扩大1.6个百分点，住宅销售金额同比下降9.1%，同比降幅较6月收窄了3.2个百分点。2）销售均价同环比均正增长，且同比涨幅扩大。7月商品房销售均价9779元/平，环比增长0.5%，同比增长5.2%，同比涨幅较6月扩大了4.7个百