国信证券：华策影视（300133）-年报及Q1点评：业绩同比向下，关注主业及第二成长曲线

华策影视(300133) 核心观点 业绩同比向下。公司披露23年及24年Q1业绩：1）23年公司实现营业收入22.67亿元、归母净利润3.82亿元，同比分别下滑8.39%、5.08%，对应全面摊薄EPS0.20元；其中Q4单季度实现营业收入8.03亿元、归母净利润0.55亿元，同比分别下滑20.5%、46.0%，对应摊薄EPS0.03元；2）24年Q1公司实现营业收入1.77亿元、归母净利润0.30亿元，同比分别下滑81.7%、79.6%，对应全面摊薄EPS0.02元；Q1业绩大幅下滑主要与档期确认收入项目较少有关。 储备预售充足，核心主业保持稳定。1）电视剧方面强化IP全生命周期管理，当前在研项目均为版权剧，已成功开发《我们这十年》《去有风的地方》《以家人之名》《两个人的小森林》《追光者》《我可能遇到了救星》等原创项目。其中《去有风的地方》成为全年现象级作品并实现了影文旅深度联动，有风小院”成为公司首个民宿项目；当前公司处于后期制作/审查或已进入备播的剧集项目共8个，拟二季度开机剧集项目4个；2023年完成预售签约19.81亿元，累计预售37.98亿元；2）电影业务上，2023年开机