国信证券：电子行业周报：1Q24安卓链维持高景气，AI算力开启业绩兑现期

核心观点 重申看好“AI泛化，华为发力，内外双循环下的硬科技大年”。过去一周上证上涨4.85%，电子上涨6.02%，同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技分别上涨1.71%、1.93%、2.04%。基于2Q23半导体周期复苏预期，以及3Q23华为回归、AI终端创新所催化的消费电子拐点预期，23年末机构对电子板块配置比重较高，在市场风险偏好走弱的背景下，电子指数年初以来跌幅显著。然而根据近期产业链跟踪反馈，由于三星、华为、传音等品牌商的备货需求，1Q24安卓链的订单维持较高景气，在低基数效应下仍有望实现同比高增。同时，苹果MR正式开售，华为P70箭在弦上，以业绩表现亮眼的沪电股份为代表的AI算力产业链开启业绩兑现期，全球半导体月销额仍在持续改善，基本面趋势与指数表现呈现一定程度分歧，重申看好“AI泛化，华为发力，内外双循环下的硬科技大年”。 英伟达FY4Q24超指引上限，AI已到临界点。英伟达FY4Q24(截至24年1月28日）实现收入221亿美元(YoY265%，QoQ22%)，超指引上限204亿美元，其中表现最亮眼的数据中心业务实现收入184亿美元(YoY409%，QoQ27%)，占