西南证券：欧科亿（688308）-2023年半年报点评：业绩符合预期，静待需求复苏

欧科亿(688308)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收5.3亿元，同比增长1.3%；实现归母净利润1.1亿元，同比下降5.7%。Q2单季度来看，实现营业收入2.5亿元，同比下降5.7%，环比下降12.3%；实现归母净利润0.5亿元，同比下降15.9%，环比下降17.1%。海外市场贡献增量，数控刀具营收稳健增长；产能利用率较低，毛利率略有下滑。2023H1，国内市场刀具需求较弱，海外市场贡献增量，数控刀具业务整体实现7.4%的稳健增长。2023H1，公司综合毛利率为32.7%，同比下降3.9个百分点；Q2单季度为33.1%，同比下降3.9个百分点，环比增加0.9个百分点。毛利率同比下降主要系数控刀片产能利用率较低、硬质合金制品需求较弱。期间费用率稳中有降，净利率同比略有下滑。2023H1，公司期间费用率为12.1%，同比下降0.1个百分点；Q2单季度为15.5%，同比增加1.4个百分点，环比增加6.5个百分点，期间费用率环比增长主要系规模效应下降。2023H1，公司净利率为20.4%，同比下降1.5个百分点；Q2单季度为19.7%，同比下降2.4个百分点，