中银证券：迈瑞医疗（300760）-国内业务企稳复苏，海外业务快速增长

迈瑞医疗(300760) 公司公布2026年半年报，2026H1实现营业收入177.47亿元，同比增长6.00%；归母净利润47.97亿元，同比下降5.37%；扣非归母净利润47.85亿元，同比下降3.32%。公司海外业务保持较快增长，国内业务企稳复苏，新兴业务逐步成长为重要增长引擎，公司业绩有望实现快速增长，维持买入评级。 支撑评级的要点 海外业务保持较快增长，预计国内业务全年有望实现正增长。2026H1公司实现营业收入177.47亿元，同比增长6.00%；归母净利润47.97亿元，同比下降5.37%；扣非归母净利润47.85亿元，同比下降3.32%；2026H1毛利率为60.83%，同比下降0.84个百分点。海外业务方面，2026H1公司国际业务实现收入94.71亿元，同比增长13.67%；若以美元口径计算，同比增长18.42%，国际业务收入占公司整体收入的比重达到53%。分区域来看，欧洲市场在过去两年快速增长的高基数上同比增长近25%，拉美和亚太市场分别增长近20%和17%。整体来看，公司国际业务保持较快增长，欧洲、拉美及亚太市场成为主要增长动力。国内业务方面，2026H1实现营