中银证券：中银晨会聚焦-260903

【策略研究】9月金股组合王君徐沛东。策略观点：当前A股处于外部扰动与内部托底并行的阶段。美债利率上行和美联储鹰派立场是最大的外部不确定性，但国内政策端（房地产制度性改革、“十五五”产业规划）持续释放积极信号。市场短期以震荡整固为主，配置上继续聚焦业绩与产业趋势共振的硬科技核心资产，重点关注PCB、CPO、液冷、半导体等AI基础设施及自主可控方向；同时看好弱美元与商品回暖驱动的有色贵金属方向，以及景气持续验证的创新药、AI制药等。 【房地产】房地产行业第35周周报（2026年8月22日-2026年8月28日）夏亦丰许佳璐。新房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅扩大，二手房成交确定性转强，但国内政策端（房地产制度性改革、“十五五”产业规划）持续释放积极信号。市场短期以震荡整固为主，配置上继续聚焦业绩与产业趋势共振的硬科技核心资产，重点关注PCB、CPO、液冷、半导体等AI基础设施及自主可控方向；同时看好弱美元与商品回暖驱动的有色贵金属方向，以及景气持续验证的创新药、AI制药等。新房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅扩大，二手房成交面积环比由正转负，同比涨幅收窄；新房库存面积同比环比均下降；去化周期