申港证券：证券行业周报：上周中金等三家券商复牌

投资摘要： 每周一谈: 2025年11月份规模以上工业增加值增长4.8% 11月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.44%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。 市场回顾： 上周（12.15-12.19）沪深300指数的涨跌幅为-0.28%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为1.01%。板块内个股30家上涨，1家平盘，19家下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：东兴证券、华泰证券、广发证券、国信证券、中金公司。股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、国联民生、首创证券、华林证券、国盛证券。本周投资策略： 上周证券行业指数上涨1.01%，表现强于沪深300指数的周度表现。证券板块内30家个股上涨，下跌的个股为19家，板块整体表现相对较强。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为17.33。从2021年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。 风险提示：政策风险、市场波动风险。