华鑫证券：计算机行业点评报告：英特尔强调CPU需求激增，AgenticAI带来CPU行业重大战略机遇

事件 2026年5月19日，英特尔参与摩根大通全球科技、媒体与通信会议。会议上，英特尔CEO陈立武表示CPU在AI算力中的配比格局正在发生根本性变化，并系统阐述了公司当前半导体业务的转型进程。 投资要点 CPU在AgenticAI算力中至关重要，当前地位被低估 英特尔CEO陈立武透露，自己与多家前沿模型公司和AI创企进行了深入交流。这些企业传递了一个明确信号：CPU的价值被低估。“即使在单线程场景下，CPU也展现出强大的实用性。更关键的是，在强化学习、多智能体编排以及工作负载优化等环节，CPU的作用越发重要。”。 AgenticAI的CPU配比可能反转至4：1 陈立武判断，AgenticAI正在重新定义算力需求结构。推理阶段与训练阶段存在本质差异：推理更依赖CPU的串行处理能力、实时响应能力和能效表现。“已经有客户告诉我，CPU与GPU的使用比例正在从过去的1:8演变至1:1甚至4:1（CPU:GPU）。” 半导体业务进展顺利，业务需求良好 在半导体先进制程和代工业务方面，陈立武表示，18A制程节点的良率正以每月约7%的速度改善。14A节点已与客户建立实质性接触，同时Intel10A、