信达证券：无锡振华（605319）-客户订单放量+毛利率提升，一季度业绩显著改善

无锡振华(605319) 事件：公司发布2024年第一季度业绩预增公告，公司24Q1预计实现归母净利润6650-7600万元，同比增长79.5%-99.9%；预计实现扣非净利润6350-7300万元，同比增长97.0%-126.5%。 点评： 一季度业绩同比显著改善。公司24Q1预计实现归母净利润6650-7600万元，同比增长79.5%-99.9%；预计实现扣非净利润6350-7300万元，同比增长97.0%-126.5%。 公司一季度业绩高增主要系：1）随中国汽车出海提速，客户订单放量，规模效应带来毛利率提升。公司深度绑定上汽集团，公司郑州和宁德工厂分别为上汽乘用车郑州工厂和宁德工厂的唯一车身分拼总成加工业务供应商，据公司2023年半年度报告，2023H1两基地合计产量为34.07万套，占上汽乘用车汽车产量的75.29％，合计实现营收2.36亿元，同比+56.0%。随着上汽集团出口持续提速，公司有望持续受益。 2）公司主要原材料价格较上年同期有所下降，毛利率提高带动公司利润增长。公司主要原材料包括钢、铁、铝等上游大宗原材料。根据Mysteel钢材综合指数，24年Q1钢材相对价格指数