天风证券：福瑞达（600223）-24H1化妆品增长稳健，看好公司未来发展

福瑞达(600223) 事件：公司发布24年半年报。24H1营收19.25亿，yoy-22.15%；归母净利1.27亿元，yoy-33.18%，扣非归母净利1.12亿，yoy+77.19%，剔除地产业务影响后，24H1营收同增1.48%，归母净利同增2.87%，其中山东福瑞达归母净利润0.9亿元，同增13.72%。24Q2公司实现营收10.35亿，yoy-13.85%，归母净利0.68亿，yoy+11.66%，扣非归母净利0.6亿，yoy+24.63%。 财报重点： 化妆品：持续强化品牌势能，积极拓展新赛道 化妆品24H1营收11.86亿元，同比增长7.24%，毛利率61.37%，同减1.66pct。分品牌看，颐莲营收4.47亿元，同增14.17%；瑷尔博士营收6.45亿元，同增7.82%，加强自播，抖音自播销售同比增长22%，发力线下闪充品线2.0入驻屈臣氏。24Q2颐莲营收2.47亿元，同增11.76%；瑷尔博士营收3.51亿元，同减1.13%。 新赛道布局，推出头皮微生态护理新品牌“即沐”，上新控油蓬松洗发水，布局头皮洗护业务。同时积极拓展胶原蛋白医美赛道，珂谧品牌聚焦“围术期”