环球富盛理财：扬农化工（600486）-农化龙头景气回暖，葫芦岛优创基地释放增量

扬农化工(600486) Leadingagriculturalchemicalcompanyseesrecovery&HuludaoYouchuangBasereleasesadditionalcapacity 最新动态 26Q1原药销量同比增长12.9%。26Q1，公司实现营业收入34.67亿元，同比增长6.99%；实现归母净利润4.07亿元，同比下降6.41%；实现扣非净利润4.03亿元，同比下降6.32%。26Q1，公司毛利率为21.79%，同比下降2.8个百分点。26Q1，公司原药销量3.24万吨，同比增长12.9%；原药价格6.36万元，同比增加1%；制剂销量1.46万吨，同比下降5.6%；制剂价格5.45万元，同比下降3.63%。2025年公司实现营业收入118.70亿元，同比增加13.76%；实现扣非净利润12.72亿元，同比增加9.39%。 动向解读 优创基地贡献增量，25年原药销量增长13.62%。2025年，原药销量达到11.35万吨，同比增长13.62%，而平均售价约为6.45万元/吨，同比微增0.31%；制剂销量增长1.30%，单价则同比下降4.34%。优嘉、