中诚信国际：7月工业企业利润数据点评：如何看待利润增长放缓下的行业“温差”？-260910

事件：2026年1-7月工业企业营收同比增长6.5%，与1-6月持平、较去年同期上升4.2个百分点；1-7月工业企业利润同比增长17.6%，较1-6月下降1.1个百分点、较去年同期上升19.3个百分点，其中7月当月利润同比增长11.2%，较6月下降3.9个百分点、较去年同期提升12.7个百分点。 量价收缩与成本上升共同拖累7月工业企业利润增速边际下滑。1-7月工业企业利润同比增长17.6%，较1-6月下降1.1个百分点，其中7月当月利润同比增长11.2%，较6月下降3.9个百分点。营收方面，1-7月工业企业营收同比增长6.5%，与1-6月持平，我们测算7月单月营收同比增长6.2%、较上月大幅下降5.4个百分点。其中，量的方面，受油价反复、极端天气等短期扰动影响，7月工业增加值同比增长4.5%，增速较6月下降0.8个百分点，工业生产有所放缓。价的方面，伴随输入性通胀因素降温，7月PPI环比下降0.7%、降幅较上月扩大0.4个百分点。营收利润率方面，1-7月营业收入利润率为5.66%，我们测算7月单月营业收入利润率为5.44%、较上月下降0.89个百分点，主要源于成本的上涨，7月单月成本率