东吴证券：医药生物行业跟踪周报：性价比高及业绩驱动，重点推荐创新药、中药及原料药三大方向

投资要点 本周、年初至今医药指数涨幅分别为2.61%、-7.43%，相对沪指的超额收益分别为0.89%、-14.28%。本周生物制品、商业及医疗器械等股价涨幅较大，中药、化药及医疗服务等股价涨幅较小；本周涨幅居前济民医疗（+50.97%）、鲁抗药业（+35.85%）、南华生物（+29.66%），跌幅居前大理药业（-22.68%）、贵州百灵（-22.60%）、长江健康（-22.54%）。涨跌表现特点：本周医药板块大小市值个股普涨，创新药涨幅更加明显，尤其是港股创新药。 5月份重点看好创新药、中药及原料药三大方向。中药：高性价比、业绩驱动。Q2预计业绩拐点、Q3预计明显加速，重点推荐达仁堂、太极集团、方盛制药、贵州三力；另外延续高增长佐力药业、东阿阿胶、济川药业等；下半年基药目录调整受益标的：方盛制药、贵州三力、康缘药业、盘龙药业等；院内中药集采影响有限。创新药：战略性布局。其一政策驱动；其二产品驱动；其三技术驱动；其四BD重大突破。建议关注龙头及催化预期强的标的。A股组合：百利天恒、百济神州、迪哲医药、新诺威、海思科、恒瑞医药、迈威生物、泽璟 制药等；H股组合：科伦博泰、和黄医药、康方生