西南证券：日月股份（603218）-2023年三季报点评：Q3盈利短期承压，海风建设有望迎拐点

日月股份(603218)投资要点业绩总结：2023年前三季度，公司实现营业收入35.3亿元，同比增长6.1%；实现归母净利润3.5亿元，同比增长107.2%；扣非归母净利润3.1亿元，同比增长194.2%。其中三季度公司实现营收11.3亿元，同比下降11.8%；实现归母净利润0.6亿元，同比下降9.3%；扣非归母净利润0.5亿元，同比下降7.6%。Q3盈利能力短期承压，研发投入持续加大。2023年前三季度公司毛利率/净利率分别为19.5%/10%，同比增长9.1pp/4.8pp；2023Q3毛利率/净利率分别为15.1%/5.3%，环比分别下降7.4%/6.7%，主要系产品销量减少，新项目投产折旧及成本费用增加所致。费用方面，2023前三季度销售费用率为0.8%，与去年持平；管理费用率（含研发费用）为9.5%，同比增长1.7pp，其中公司研发费用率为5.3%，同比提升0.7pp；财务费用率为-2.4%，同比下降0.2pp。海风建设有望迎拐点，风电铸件龙头充分受益。2023年以来，海风受项目审批滞后等因素影响，招标和建设数据不及预期。进入9月，各省多海风项目加速推进落地。其中，9月江苏首