国信证券：半导体9月投资策略：7月全球半导体销售额达到历史次高

8月SW半导体指数下跌8.95%，估值处于2019年以来54.04%分位 2024年8月SW半导体指数下跌8.95%，跑输电子行业3.67pct，跑输沪深300指数5.44pct；海外费城半导体指数下跌1.42%，台湾半导体指数下跌1.33%。从半导体子行业来看，半导体材料（-7.31%）、集成电路封测(-7.81%)涨跌幅居前；分立器件（-12.98%）、数字芯片设计(-10.17%)涨跌幅居后。截至2024年8月30日，SW半导体指数PE（TTM）为68.5x，处于近2019年以来的54.04%分位。SW半导体子行业中，分立器件和半导体设备PE（TTM）较低，分别为49倍和46倍；数字芯片设计估值最高，为89x；半导体设备处于2019年以来较低估值水位，为10.55%。 2Q24半导体重仓持股比例为8.4%，超配4.8pct 2Q24基金重仓持股中电子公司市值为3531亿元，持股比例为14.6%；半导体公司市值为2022亿元，持股比例为8.4%，环比提高0.9pct。相比于半导体流通市值占比3.6%超配了4.8pct。2Q24前二十大重仓股中，新增恒玄科技、雅克科技、中科飞测、瑞芯