华金证券：电子行业周报：AI&半导体：海外CSP厂商持续上调资本开支

投资要点 Meta公布2025财年第三财季业绩。公司第三财季营收512.42亿美元，较去年同期增长26%；净利润同比大降83%至27.09亿美元。Meta旗下社交平台的第三季度日活跃用户数为35.4亿，同比增长8%。平台上的广告展示量同比增长了14%，广告平均价格同比增长10%。预计2025年第四季度的营收将在560亿美元至590亿美元之间。Meta将全年资本支出预期的最低水平提升40亿美元，从上季度的660亿美元上调至700亿美元。 微软公布2026财年第一财季业绩。公司第一财季营收776.73亿美元，同比增长18%；净利润同比增长12%至277.47亿美元。在业绩指引方面，微软预计公司下一财季营收将达到795亿美元至806亿美元之间，预计Azure云业务的增长率达到37%。公司预计2026财年的资本支出增长率将高于2025财年。分业务来看，智能云部门在本财季营收309亿美元，较上年同期增长28%。其中，Azure云业务营收同比增长40%，高于上一财季的39%。 谷歌母公司Alphabet发布2025年第三季度财报。Alphabet第三季度实现营收1023.46亿美元，同比增长16%