华金证券：煤炭行业月度报告：电厂库存可用天数降至10天，产能淘汰焦炭九轮提涨

11月煤炭产量上升，内蒙古恢复，陕西减产：2020年11月，全国煤炭产量3.47亿吨，同比上升1.50%，环比上升3.16%。其中，内蒙古产量连续2个月环比恢复，11月环比增产8.95%，月产创年内新高；陕西11月下旬受到安全检查的影响，产量环比、同比分别下降-7.47%和-2.20%。11月煤炭产量增幅低于下游火电、焦炭、水泥和生铁。焦炭盈利环比四个月续升，达到月度第三高位：截止12月中旬煤焦差价较上月回升7.35%，连续4个月回升，并第三次创2018年12月以来新高，距18年历史高位有17%左右的差距，但盈利达到历史月度盈利的第三高位；12月铁矿石和焦炭单位价格分别上涨10.16%和2.34%，生铁价格环比上涨3.63%，成本上涨吞噬，生铁盈利空间下降。火电发电增速跃生：11月火电发电量为4701亿千瓦时，同比上升6.6%，环比升17.8%。11月下旬总发电量222.40亿千瓦时，火力发电量169.9亿千瓦时，甸同比增速加大至16.69%，占总发电量76.4%，占比较11月上旬提升7.6个百分点，水电进入枯水期，挤出效应缓和。动煤用户、中转库存续降，焦炭库存转降：12月上旬沿海8省