东吴证券：电子行业周报：台积电业绩凸显半导体高景气，设备环节有望充分受益

投资要点智能手机和HPC需求强劲，带动台积电业绩实现快速增长。2021年1月14日台积电公布2020年第四季度财报，公司Q4营业收入为126.76亿美元，接近此前业绩预告上限（127亿美元），YoY+22%，QoQ+4.4%，主要得益于智能手机和HPC市场对5nm的强劲需求。公司Q4毛利率为54%，超出此前业绩预告上限（53.5%），YoY+3.8pcts，QoQ+0.6pct，公司营业成本有所改善，但同时也受到了5nm爬坡和汇率波动的影响。2020年，公司营业收入为45.51亿美元，YoY+31.4%，毛利率为53.1%，YoY+7.1pcts，主要得益于较高的产能利用率和成本的优化。先进制程的营收贡献度进一步提升，5G智能手机和HPC贡献主要营收，Q4汽车电子开始复苏：从技术节点来看，2020年第四季度，5nm制程的营收占比达20%，QoQ+12pcts，7nm制程的营收占比为29%，YoY-6pcts，QoQ-6pcts，16nm制程的营收占比为13%，YoY-7pcts，QoQ-5pcts，先进制程（16nm及更先进制程）的合计营收占比为62%，YoY+6pcts，QoQ+1p