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3金币 600028-中国石化：中国石化2025年度报告摘要.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 305.63KB | 15 页
3金币 600028-中国石化：中国石化2025年可持续发展报告摘要.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 219.03KB | 7 页
8金币 600028-中国石化：中国石化2025年度报告.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 12.5MB | 239 页
3金币开源证券：宏观经济点评：开年财政支出释放积极信号-260322.PDF

事件：1-2月，全国一般公共预算收入44154亿元，全国一般公共预算支出46706亿元。政府性基金预算收入5363亿元，政府性基金预算支出13174亿元。 1-2月预算收入增速边际改善，开年支出力度强于季节性 1、财政收入平稳开局，主要税种表现分化。财政收入小幅增长，税收乏力、非税支撑。1-2月狭义财政收入44154亿元，同比增长0.7%，实现平稳开局。其中税收收入36393亿元，同比增长0.1%，增速较12月回升；非税收入7761亿元，同比增长3.4%，成为收入端的重要支撑。中央与地方收入增速...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 946.42KB | 5 页
5金币国信证券：宏观经济周报：PPI同比提前转正加速名义GDP修复-260322.PDF

核心观点去年下半年以来，“反内卷”政策力度持续增强，推动工业品价格逐步走出低位。自去年8月起，PPI环比已告别负增长区间，今年1、2月连续录得0.4%的环比涨幅，处于历史较高水平，为PPI同比转正奠定了坚实基础。进入3月，外部冲击进一步加速了这一进程。2月底美以伊爆发严重冲突，霍尔木兹海峡一度遭封锁，国际油价大幅抬升。统计局数据显示，3月上旬化工产品及石油天然气价格环比双双上涨超10%，与油价联动密切。从历史经验看，这将显著拉动3月PPI环比上行。考虑到3月中旬相关价格或继续走高，预计3月P...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.14MB | 13 页
3金币东吴证券：北交所定期报告：市场波动加剧，聚焦低估值优质个股-260322.PDF

行情回顾：截至2026年3月20日，北证50指数较上周收盘价下跌5.76%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌2.19%；创业板指数上涨1.26%；科创50指数下跌4.03%。北证A股板块对比：截至2026年3月20日，北证A股成分股共300个，平均市值27.99亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额约为159.07亿元，较上周下降19.37%。区间日均换手率为3.97%，环比下降0.2pct。综合来看，北证A股在换手率和流动性等指标上仍明显优于科创板、上证主板等主要市场，但...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 793.17KB | 9 页
5金币国信证券：3月第3周全球外资周观察：长线外资回流港股互联网-260322.PDF

核心观点核心结论：①北向资金：最近一周可能小幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流出。②港股：稳定型外资流入83亿港元，灵活型外资流出321亿港元，港股通流入191亿港元。③亚太市场：外资本周流出日本。④美欧市场：1月资金流入欧洲，流入美国。 A股：最近一周北向资金可能小幅净流出。最近一周（2026/3/16-2026/3/20，下同）交易日期间北向资金估算净流出80亿元，前一周（2026/3/9-2026/3/13，下同）估算净流出20亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算净流出9亿元，前一周...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.21MB | 10 页
5金币国信证券：大类资产配置双周观点：油价冲击下的滞胀交易-260322.PDF

核心观点核心结论：股>商>债。全球资产定价正由“增长驱动”转向“安全驱动”。地缘冲突引发的能源冲击推升滞胀预期，成为本轮资产再定价的核心变量。中债：短期受内外扰动，长期锚定通胀传导。近期债市走弱，10年期国债收益率小幅回升，源于全球利率中枢上移的被动传导。叠加理财规模高位扩张但票息吸引力不足，资金下沉至红利、黄金等资产，负债端对权益波动敏感，潜在触发“股债同向”的赎回压力。长期来看，PPI-CPI剪刀差回升反映输入型成本压力上行，而内需偏弱制约价格向终端传导，增长预期承压，长端利率中枢仍受压...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.65MB | 17 页
5金币国信证券：策略周报：美联储变卦，如何影响A股？260322.PDF

核心观点核心结论：①近期地缘局势扰动通胀预期，美联储鹰派发言下，本周市场震荡偏弱。②历史上资源品价格上行未必伴随美国全面通胀，且美联储政策变化对于A股影响偏短期。③短期扰动不改全年牛市格局。结构上科技是中期主线，重视战略资源品，以及内需相关老登资产。近期成交放量本周美联储鹰派发言，对全球股市形成扰动。由于3月初以来美伊局势升温，原油等战略资源品价格明显上升，目前霍尔木兹海峡封锁依旧悬而未决，给后续油价及通胀带来较大不确定性，利率决议强调了“中东局势的发展对美国经济的影响尚不明朗”。在此背景下...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 1.98MB | 10 页
5金币华金证券：高油价对股市的影响-260322.PDF

投资要点复盘历史，高油价对海外通胀影响更大，股市更多受流动性和基本面驱动。（1）高油价对海外通胀推升较为明显，尤其是在经济上行时。一是高油价推升通胀：首先，高油价对美国通胀推升作用较大，且在经济回升时更明显；其次，高油价可能导致中国输入性通胀，尤其是反映在PPI上行上。二是流动性是否紧缩更多由经济和通胀趋势共同决定：首先，美联储是否加息需综合考量经济和通胀水平；其次，中国是否收紧流动性主要考虑经济是否过热。三是经济是否出现回落并非是高油价引起：首先，美国经济回落由自身基本面走弱或流动性收紧引起...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-22 发布 | 6.35MB | 13 页