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投资要点： 下游大部分行业的库存去化接近尾声，开始逐步走向恢复增长。自2022年下半年以来，国内外经济复苏不及预期，全球宏观经济下行导致半导体销量整体放缓。因此，模拟芯片厂商营收和利润出现显著下滑，整体库存呈现较高水平。随着消费电子等行业库存去化接近尾声，需求逐渐回暖，24Q1模拟芯片公司的业绩开始... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2024-05-08 -
核心观点 市场行情回顾 过去一周（01.20-01.24），SW电子指数上涨2.82%，板块整体跑赢沪深300指数2.29个百分点，从六大子板块来看，元件、消费电子、其他电子Ⅱ、光学光电子、半导体、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为6.96%、6.06%、5.79%、2.52%、0.87%、-0.07%。 核... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2025-01-28 -
投资要点： 推理算力：算力芯片行业的第二重驱动力 我们在此前外发报告《如何测算文本大模型AI训练端算力需求？》中，对未来三年AI训练卡需求持乐观态度。我们认为，推理侧算力对训练侧算力需求的承接不意味着训练需求的趋缓，而是为算力芯片行业贡献第二重驱动力。当前推理算力市场已然兴起，24年AI推理需求成为... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2024-08-25 -
投资要点： 2025年8月总结与9月观点展望：8月份半导体行业持续回暖，价格涨幅扩大，关注AI算力AIOT、半导体设备和关键零部件等结构性机会。8月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在9月或将继续复苏... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2025-09-05 -
长城汽车(601633)投资事件公司公布2021年三季报：前三季度公司实现营业收入907.97亿元，同比+46.11%；实现归母净利润49.45亿元，同比+91.13%；实现扣非归母净利36.53亿元，同比+94.58%;基本EPS为0.54元/股，同比+90.55%。我们的分析与判断公司产品量价齐... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2021-11-04 -
投资要点：上半年VR设备出货量大幅下滑。根据市场调查机构公布的最新统计报告，2023年上半年我国VR头显设备出货量大幅下降56%，结束了2021-2022年的连续两年增长。扩大到全球市场，今年上半年全球VR市场出货量同比下降39%，中国市场跌幅更大。存储芯片价格上涨。集邦咨询发布报告，表示自今年第4... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2023-10-24 -
投资观点2021年1月行情回顾：半导体板块上涨0.61%、电子行业上涨1.09%、沪深300上涨2.70%。半导体子板块中，半导体设备上涨4.77%、集成电路（设计+制造+封测）上涨1.56%，分立器件（功率）下降8.20%，半导体材料下降8.10%。个股涨幅前五为韦尔股份（25%)、中芯国际H(2... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-02-05 -
铂科新材(300811) 事件：公司发布2024年半年度报告。公司2024H1实现营业收入7.96亿元，同比增长36.88%；实现扣非归母净利润1.797亿元，同比增长41.84%；基本每股收益+6.25%至0.51元。其中24Q2公司营收及净利分别环比+37.6%及64.3%至4.61亿元及1.1... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2024-08-28 -
ASIC可以适应不同的业务场景和商业模式的需求，可以满足大型CSP客户的诸多需求：1）内部工作负载的架构优化；2）更低的功耗，更低的成本；3）为AI工作负载定制的内存和I/O架构。随着AI应用的发展和生态逐步完善，AI算力集群特别是推理集群对加速计算芯片需求巨大，驱动ASIC快速成长。预计2028年... [详细...]文件大小： | 42 页 PDF 2024-12-16 -
苏试试验(300416)报告摘要“设备+服务”双轮驱动稳健增长，实验室网络布局覆盖全国。苏试试验是我国环境与可靠性试验领域的龙头企业。自2009年成立第一家实验室苏州广博以来，公司开始由单一设备制造销售向“设备+服务”转型。目前，苏试试验旗下22家子公司遍布苏州、北京、上海、广州、南京、成都等多个大... [详细...]文件大小： | 31 页 PDF 2020-12-03 -
本文件介绍了灵动微电子公司及其产品MM32F3270微控制器的特点和应用领域。MM32F3270微控制器是一款基于Arm Cortex-M3内核的32位微控制器，具有高性能、丰富的外设和通信接口，适用于工业物联网设备、警报系统、医疗设备、电机驱动等多种应用场合。... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2025-11-04 -
聚灿光电(300708)核心观点事件：公司发布2022年第一季度报告。产能释放叠加准确把握市场需求，公司2022Q1营收持续增长。2022Q1公司实现营收4.81亿元，同比+7.15%；归母净利润0.25亿元，同比+60.66%。在疫情背景下，公司迎难而上，一手抓疫情防控，一手抓满产满销，产能释放叠... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2022-04-20 -
2023年3月31日，我国发起对美光在华销售产品的网络安全审查，体现出存储产业安全的重要性。此外，AI算力需求拉动高算力服务器出货，而AI服务器的存力需求更强，AI将驱动“从算力到存力”的中长期需求：1、海外厂商占据绝对份额，国内存储安全重要性凸显存力的底层支撑：半导体存储器芯片（主流为DRAM+N... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2023-04-04 -
国机精工(002046)三磨所聚焦超硬材料，打造多个成长点。公司全资子公司三磨所是我国磨料磨具行业唯一的综合性研究开发机构，核心产品主要为超硬材料（金刚石和立方碳化硼），还包括行业专用生产和检测设备仪器、磨料磨具产品检测业务等；超硬材料应用于芯片加工、汽车制造、油气钻探等领域。上半年芯片加工领域需求... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2021-10-10 -
上周（02/24-02/28）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌4.87%，上证综指下跌1.72%，深证综指下跌3.46%，中小板指下跌3.78%，万得全A下跌2.53%，申万半导体行业指数下跌3.62%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，封测板块跌幅最大。半导体细分板块中，封测... [详细...]文件大小： | 34 页 PDF 2025-03-05 -
科德教育(300192) 业绩符合预期，教育业务稳健增长，派息64%加强股东回报 2023年实现收入7.71亿元，同比-2.94%；其中2024Q1实现收入1.88亿元，同比+10.46%。2023年实现归母净利润1.39亿元，同比+83.6%，归母净利率17.96%，同比+8.64pct，其中20... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2024-04-28 -
报告摘要本周核心观点：本周，电子行业指数下跌3.29%，316只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的153只，周涨幅在3个点以上的77只，周涨幅在5个点以上的43只，全周下跌的标的156只，周跌幅在3个点以上的85只，周跌幅在5个点以上的57只。本周日本的地震再次撼动了整个芯片的前端供应链，日本茨城... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2021-03-22 -
投资要点：电子板块观点：华为等多家终端厂商发布新品带动消费电子市场回暖，产业链上游供应商订单饱满，有望迎来需求复苏；美国制裁进一步升级，国产化替代进程有望加速；存储芯片价格持续复苏，主要存储制造商的持续减产涨价形势下，有望进入新一轮涨价周期。整体产业处于继续筑底阶段，建议持续关注周期筑底、国产替代、... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2023-10-10 -
投资要点终端厂商积极卡位MiniLED产品，带动产业链价值升级苹果、华为、三星/LG等全球大厂陆续推出MiniLED终端消费产品，蔚来等新势力车型有望逐步采用MiniLED中控/仪表盘等屏显，带动全球产业链出货上行。iPad/NB领域，苹果于2021H1推出配备MiniLED屏幕12.9英寸iPad... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2021-07-27 -
核心观点 人工智能动态：1）产品应用：OpenAIDALL-E3将支持图像细节调整功能，使其在根据用户文本创造图像的基础上，还能对生成的图像进行进一步修改和优化；OpenAI向ChatGPT付费用户开放GPT-4Turbo模型，这一版本在写作、数学、逻辑推理和编码方面的能力有显著提升；谷歌发布号称最... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2024-04-15
